Laserfiche WebLink
Using as an example: The portfolio containing Federal Agency issues:  <br />  Book Value: $158, 420k  <br />  Market Value: $147,496k  <br />  Yield to Maturity: .916%  <br />  Percent of Total Portfolio: 59%  <br />The following is an example of how to improve yields;  <br />Consider liquidating the entire portfolio of Federal Agency Issues, yields:  <br />  Investing (Market Value) of $147,496k  <br />  Accepting capital loss of $10,924k  <br />Compare Interest earnings over 5 years:  <br />Estimated earnings doing nothing: $158,402k x .00916 x 5 years = $7,255k  <br />Estimated Earnings w/liquidation: $147,496k x .048 x 5 years = $35,399k  <br />Estimated Earnings at 4.8%, deducting capital loss of $10,924k = $24,475k  <br /> The net yield improvement of liquidating = $24,475k ‐ $7,255k = $17,220K  <br />Yes, I fully understand as near term bonds roll over they will potentially be reinvested at higher yields.  <br />The example is somewhat of a best case, however, it should be realized as rates fall, the book value of  <br />the 4.8% portfolio will increase proportionately.  <br />However, the current forecast for yields suggests bond yields will fall as the Fed approaches its target  <br />rate of inflation of 2%.   <br />In summary, I believe the City of Pleasanton can do better and this approach warrants consideration. An  <br />added comment is the City should consider raising the maximum limit of investment in Federal Agency  <br />or US Treasuries to $10 Million. After all the Federal Agency Bonds are with almost entirely with the  <br />FHLB.   <br />  <br />Thank you for your consideration,  <br />Rosario Milelli  <br />  <br />  <br />